Hoje, dia 01/02/2021, há uma ameaça de greve dos caminhoneiros para pressionar o Governo por algumas pautas. Entre os itens na pauta de reivindicações, está a insatisfação pela alta frequente do óleo diesel, insumo principal no custo da atividade da categoria. Desde a saída do PT do Governo, a Petrobrás adotou a paridade internacional do preço de combustíveis ao mercado interno. A cada subida em dólar do produto, há uma adequação do preço interno àquele internacional. A alegação é que a Petrobrás, como empresa de capital aberto, com ações em bolsa de valores, não pode subsidiar o combustível, em detrimento dos seus acionistas. E isso, sob…

No post anterior mencionei fatores que poderiam se materializar e levar o IBOV aos 150 mil pontos, em contraponto a outros fatores que fariam o nosso mercado passar por uma correção bem forte. O que parece é que os eventos negativos estão se impondo e se acumulando a ponto de gerar incertezas para o cenário como um todo e a segunda hipótese tornou-se bem mais provável. Na verdade, a correção já se iniciou, de uma máxima acima de 125 mil pontos para o fechamento de sexta-feira em 117 mil pontos, o que representa uma queda de mais de 9%. O principal deles e que não é novo é o risco fiscal, decorrente do aumento de gastos, sem correspondência em rec…

O desempenho do Ibovespa tem sido extraordinário. Desde o fundo de março/2020, o principal índice da bolsa brasileira já ultrapassou a sua marca histórica e ruma aos 130 mil pontos. Como a velha máxima registra, a subida é na expectativa, a descida é na realização do fato. O que a bolsa está precificando é o sucesso da vacina em imunizar a população e afastar qualquer risco associado à pandemia. E isso se refletir na economia, na recuperação das vendas, principalmente daqueles setores que mais tiveram impacto, como os de serviços voltados para o turismo, restaurantes, lanchonetes, cinemas, enfim, o setor mais penalizado da bolsa desde os lockdown…

No dia 25 de novembro, escrevi aqui no blog sobre 4 ações que estariam atrasadas em relação ao Ibovespa. As ações eram Cielo (CIEL3), Cogna (COGN3), IRB (IRBR3) e Embraer (EMBR3). A tese era que o mercado estava forte, cada uma delas apresentavam resultados ruins e com nuvens negras no horizonte. E que ao equacionar os problemas específicos poderiam ter um upside no curto a médio prazo. Claro que os problemas não foram resolvidos, embora melhoras já sejam visíveis. Vamos falar de cada uma delas e o que o cenário pode trazer em cada caso, que possa justificar as altas recentes. CIELO O auxílio  emergencial tem sido um dos fatores que têm alavanc…

O mercado brasileiro teve um desempenho muito bom nas últimas semanas. Depois de atingir 93 mil pontos no início de novembro, fechou ontem, 20/11/2020, aos 106 mil.  Vários ativos, principalmente os que tem maior peso no IBOV, como o setor bancário, Petrobrás e Vale performaram muito bem e recuperaram boa parte das perdas desde o início da pandemia, em março/2020. Olhando em detalhes, verificamos que ainda há ativos que o mercado vinha penalizando e batendo há muito tempo, cada um por seus próprios motivos e que ainda não acompanharam essa pernada de alta e esse possível rali de final de ano. Que ativos seriam esses e por que eles ainda não for…

O economista, filósofo e escritor americano John Kenneth Galbraith, explanou em seu livro "A Sociedade Afluente" um conceito interessante  perfeitamente aplicável à atualidade, chamado "Sabedoria Convencional".   Para ele, a sabedoria convencional é aquela força que impele o "status quo" a defender as ideais estabelecidas como verdade e aceitas pela elite influente. Persiste entre os defensores uma certa teimosia na manutenção das ideias amplamente aceitas e que mantém uma certa estabilidade. Muitas vezes a retórica dos defensores prega a inovação e as novas ideias, mas apenas para enfatizar e reforçar os velhos …

Nesses tempos de incerteza diante do cenário de crise provocada pelo novo coronavírus e do impacto na economia, nos empregos e em última instância no lucro das empresas, não tem sido fácil ganhar dinheiro na renda variável.   Aliás, não falo nem em ganhar, mas em recuperar o que já perdemos e tentar preservar o capital. Lembramos das lições dos mestres do investimento sobre as duas regras: a primeira é não perder dinheiro; e a segunda é não esquecer a regra número um.   Pois bem. Mesmo para aqueles que não são investidores de longo prazo ou mesmo buy and hold, os chamados trades, o fator tempo tem sido crucial para minimizar os prejuízos.…

Nesses tempos de completo descolamento do preço com os fundamentos na bolsa de valores, os investidores e especuladores buscam formas de recuperar o dinheiro perdido com as quedas recentes e continuar adicionando valor ao seu patrimônio. E uma das formas que dispõem para realizar operações na bolsa é escolhendo ativos que tem alta volatilidade e sempre atraem muitos compradores, gerando liquidez e recuperação rápida de preços. O que eu denomino de "Memória Compradora" é o comportamento dos investidores em adquirir ativos com alta volatilidade histórica e que voltam rapidamente aos seus patamares anteriores de preço, por meio de …

Os sistemas complexos são aqueles compostos de muitas variáveis e componentes que se interrelacionam e que provocam o que os estudiosos chamam de equilíbrio instável. São dinâmicos e, a cada perturbação, rearrumam-se e se reorganizam em um novo equilíbrio dinâmico. Pela complexidade de suas relações e interações, são difíceis de serem reproduzidos em laboratório e não permitem que se construa um modelo teórico que os represente com perfeição. Eles são denominados de sistemas não-lineares, principalmente porque não há relações claras de causa e efeito e pequenas mudanças no estado atual podem provocar modificações radicais que o impele a u…

Michel de Montaigne, filósofo e humanista francês, considerado o inventor do ensaio pessoal, considerava que o homem não tinha uma constância fixa. As ações humanas e seus comportamentos variavam de acordo com as circunstâncias presentes no momento da ação. E que a mesma pessoa pode agir diferente, dado que as circunstâncias mudam e nós também, dada a natureza fluida do nosso eu. Extrapolando esse raciocínio para o nosso dia-a-dia, não faria sentido em revisar ideias e textos passados escritos por nós, porque éramos outra pessoa quando os escrevemos e o fizemos com base no nosso entendimento daquela época e com as informações então dispon…